Thomas Shelby, líder de los Peaky Blinders, se adueña de un cargamento de armas de la fábrica local. Consciente de que mantener las armas puede causarle problemas con la Ley, Thomas quiere usarlas para aumentar el poder de su banda y, por ello, ignora las súplicas de sus tia Polly para deshacerse de las mismas.

Thomas Shelby intentará trabajar con Billy Kimber, el hombre que puede ayudarlo a conseguir su sueño de llevar un negocio de carreras de caballos legalmente. Para hacer ello, genera un conflicto con los Lees, una familia gitana que ha estado robando dinero de los corredores de apuestas de Kimber... Por otra parte, Polly se asusta cuando Ada esta embarazada porque sabe que cuando Thomas lo descubra, montará en cólera.

Thomas Shelby planea ir a las carreras de Cheltenham con la finalidad de estar más cerca de Billy Kimber. Conociendo el apetito del gángster por las mujeres hermosas, Thomas decide invitar a Grace al evento.

La guerra de Thomas Shelby contra la familia Lee se intensifica y Cambell cada vez le mete más presión para que entregue las armas robadas. Mientras tanto, el hermano de Thomas, John, quiere casarse con una ex prostituta pero Thomas sospecha que aún sigue en activo...

Thomas Shelby tiene que lidiar con un jefe del IRA que ha venido a Small Heath para vengar la muerte de su primo. Mientras tanto, Campbell se acerca cada vez más a las armas robadas y Grace tiene que decidir de qué bando está: con él o con Thomas.

Es el día de la carrera de Worchester, el día en el que Thomas planea derrotar a Kimber pero no sabe que secretos ocultos que ponen a su familia en peligro le serán revelados. Mientras tanto, Campbell, obsesionado con derribar a los Peaky Blinders, pone en marcha su último plan para destruirlos...